HDV supera VYM: il fondo high‑dividend di BlackRock domina il 2026

Il panorama degli ETF a dividendo è in rapida evoluzione, e nel 2026 il fondo iShares Core High Dividend (HDV) di BlackRock sta lasciando indietro il colosso di Vanguard (VYM) con un vantaggio di quasi 9 punti di performance e un rendimento più elevato. Gli investitori alla ricerca di reddito stabile e di una migliore protezione contro la volatilità potrebbero trovare in HDV un’alternativa più incisiva, soprattutto in un contesto di mercato favorevole ai settori difensivi. Scopriamo i motivi alla base di questo divario e le implicazioni per chi gestisce il proprio portafoglio di rendita.

Perché HDV sta battendo VYM nel 2026

Il vantaggio di HDV nasce dal suo processo di selezione più restrittivo. L’indice Morningstar Dividend Yield Focus filtra le società statunitensi prima per “moat” (vantaggio competitivo) e solidità finanziaria, poi le ordina per rendimento da dividendo. Il risultato è un portafoglio di circa 75 titoli, fortemente concentrato su energia, sanità e beni di consumo di base. In un anno in cui i settori difensivi hanno generato flussi di cassa stabili, questi titoli hanno beneficiato di margini più ampi e di una domanda di rendita più elevata, spingendo il valore dell’ETF verso l’alto. Al contrario, VYM, con i suoi 500+ titoli e una maggiore esposizione a mega‑cap come Broadcom e JPMorgan, ha seguito più da vicino l’andamento generale del mercato, perdendo terreno quando le azioni ad alta crescita hanno subito pressione.

Pro e contro della sostituzione: cosa valutare prima di passare da VYM a HDV

Passare a HDV non è una decisione priva di rischi. Tra i punti a favore troviamo il più alto rendimento corrente (3,34 % vs 2,20 %) e la performance superiore del quasi 9 % YTD, che su un capitale di 50 000 € si traduce in circa 2 800 € di guadagno in più. Tuttavia, il fondo è più concentrato: con soli 75 titoli, il rischio di singolo nome o di settore è più marcato. Un calo dell’energia o della sanità può impattare il valore dell’ETF più di quanto farebbe su VYM. Inoltre, l’expertise di Vanguard sul costo rimane imbattibile: VYM ha un expense ratio di 0,04 %, metà di quello di HDV. Per gli investitori con orizzonte a lungo termine, la differenza di 4 punti base può accumularsi, soprattutto se la performance di HDV dovesse normalizzarsi. In un conto tassabile, è fondamentale verificare la base di costo di VYM: vendere l’intera posizione potrebbe generare una plusvalenza capital gain significativa, erodendo i benefici del maggiore yield di HDV. Una strategia più prudente consiste nel reindirizzare nuovi contributi e dividendi reinvestiti verso HDV, lasciando intatti i lotti di VYM con alto costo base.

Strategie di reddito per i pensionati: oltre il 4 % Rule

Il tradizionale “4 % Rule” presuppone una vendita graduale delle quote per coprire le spese, ma in periodi di mercato ribassista questo approccio può compromettere il capitale. Un’alternativa più solida è costruire un “pavimento di reddito” basato su dividendi, interessi e pensioni statali, riducendo al minimo le uscite di capitale. Con HDV, il rendimento più alto permette di coprire una quota maggiore delle spese fisse senza dover liquidare azioni in momenti sfavorevoli. Per esempio, un portafoglio di 480 000 € investito in HDV al 3,34 % genera circa 16 000 € annui di dividendi, sufficienti a coprire molte spese essenziali. Un investitore che mantiene VYM dovrebbe invece affidarsi a un rendimento più basso, richiedendo un capitale più consistente per raggiungere lo stesso livello di reddito. La guida gratuita “The 4% Rule Is Broken” (disponibile sul sito) illustra passo passo come calcolare il gap di reddito, ottimizzare la composizione del portafoglio e implementare una strategia di distribuzione sostenibile. In conclusione, per chi desidera massimizzare il reddito da dividendi mantenendo una certa protezione contro la volatilità, HDV rappresenta un’opzione più aggressiva ma potenzialmente più remunerativa rispetto a VYM, a patto di gestire con attenzione la concentrazione e l’impatto fiscale.