Torrid chiude 177 negozi: la svolta digitale che potrebbe riscrivere il futuro del retail plus‑size

Torrid, il principale retailer statunitense di abbigliamento plus‑size per donne, ha annunciato la chiusura di 177 negozi, portando il totale dei punti vendita attivi a poco più di 440. La decisione, comunicata dal CEO Lisa Harper nel corso dell’ultimo earnings call, è parte di un piano più ampio di “ottimizzazione del retail” volto a riallineare la struttura dei costi con una domanda che ormai si concentra per il 70 % sul canale digitale. In un contesto di inflazione persistente, spesa dei consumatori più cauta e declino dei centri commerciali, la mossa di Torrid rappresenta un caso emblematico di come i retailer tradizionali stiano riscrivendo il loro modello di business.

1. La trasformazione digitale nel retail americano

Negli ultimi cinque anni, la quota di vendite online nel settore moda è passata dal 35 % al 58 %, spinta da una combinazione di cambiamenti comportamentali (più tempo trascorso a casa, maggiore fiducia nella consegna) e da investimenti tecnologici (AI per la personalizzazione, realtà aumentata per la prova virtuale). Il rapporto di Chatmeter citato nella comunicazione di Torrid evidenzia che il 52 % dei consumatori visita ancora i negozi fisici per “provare” i capi, ma la maggior parte di questi acquisti avviene successivamente online. Questo “click‑and‑collect” ha ridotto drasticamente il valore medio per visita in store, rendendo molti punti vendita a bassa produttività un peso finanziario.

Il modello di business di Torrid, basato su una clientela molto fedele e su taglie che vanno dal 10 al 30, ha potuto sfruttare questa dinamica: la chiusura di negozi poco performanti permette di liberare capitale immobiliare (le locazioni nei mall sono tra le più costose del settore) e di reinvestire in piattaforme di e‑commerce, marketing digitale e logistica. Il risultato è evidente nei margini: il gross profit margin è aumentato dal 35,6 % al 38,7 % anno su anno, segnale che la riduzione dei costi fissi sta migliorando la redditività anche in presenza di vendite in calo.

2. Il mercato plus‑size: crescita strutturale e opportunità di differenziazione

Il segmento plus‑size rappresenta una delle poche aree della moda con crescita sostenuta. Secondo Verified Market Reports, il valore globale del mercato è di 23,6 miliardi di dollari nel 2024 e dovrebbe raggiungere 37,4 miliardi entro il 2033, con un CAGR del 6,5 % dal 2026. I driver principali sono l’invecchiamento della popolazione, l’aumento della consapevolezza di inclusività e la maggiore disponibilità di taglie estese sia online che offline. Il Nord America detiene il 35 % del mercato, ma l’Europa e l’Asia‑Pacific stanno rapidamente colmando il divario grazie a campagne di body‑positivity e a piattaforme di fast‑fashion che ampliano le loro linee.

Torrid è ben posizionata per capitalizzare su questa tendenza, grazie a un assortimento dedicato, a una community di clienti altamente coinvolta e a un modello omnicanale che combina l’esperienza fisica (prove, consulenza stilistica) con la comodità dell’online. La chiusura dei negozi non implica una perdita di clienti, ma piuttosto una riallocazione delle risorse verso canali più profittevoli. Le analisi di GlobalData indicano che i retailer che hanno ridotto la loro presenza fisica ma hanno investito in tecnologie di prova virtuale hanno registrato un aumento medio del 12 % del tasso di conversione online.

3. Impatto finanziario e valutazione di Torrid

Dal punto di vista contabile, la chiusura di 177 negozi ha comportato una riduzione dei costi di affitto, utilities e personale, stimata in circa 120 milioni di dollari di spese operative annue. Questo ha contribuito a far passare il risultato netto da 1,6 milioni a 5,2 milioni di dollari, con un EPS che è più che raddoppiato. Tuttavia, le vendite nette sono scese dell’11,8 % a 231,7 milioni di dollari, segnale che la transizione non è ancora completa. Gli analisti di Wall Street hanno gradualmente alzato le loro previsioni di crescita a medio termine, prevedendo un CAGR delle vendite a livello di gruppo del 4‑5 % nei prossimi tre anni, sostenuto da una spesa media per cliente in crescita del 8 % grazie a iniziative di loyalty e a una più ampia gamma di prodotti (intimo, swimwear, accessori).

Dal punto di vista della valutazione, il rapporto prezzo/utili (P/E) di Torrid è passato da 7,5 a 9,5, riflettendo una maggiore fiducia del mercato nella capacità dell’azienda di generare cash flow stabile. Gli investitori dovrebbero monitorare due metriche chiave: il tasso di conversione online dei clienti provenienti da chiusure di store e la capacità di mantenere la crescita del margine lordo sopra il 38 % in un contesto di costi di spedizione in aumento.

Prospettive e Scenari

Guardando al futuro, Torrid dovrà bilanciare tre fattori critici: consolidare la fedeltà digitale dei clienti, espandere la capacità logistica per gestire volumi di e‑commerce in crescita e continuare a innovare l’assortimento per rispondere alle tendenze di inclusività. Se riuscirà a trasformare le chiusure di negozi in un vantaggio competitivo, potrà beneficiare della crescita del mercato plus‑size e migliorare ulteriormente i margini, rendendo il titolo attraente per gli investitori orientati al retail digitale. In caso contrario, una perdita di contatto fisico con la clientela più tradizionale potrebbe rallentare la crescita e riaccendere preoccupazioni sui volumi di vendita.