Verizon accelera la svolta: crescita broadband, AI e risparmi operativi spingono il colosso telecom verso nuovi orizzonti

Verizon Communications (NYSE: VZ) ha annunciato, durante il Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference, che la sua strategia di turnaround sta guadagnando slancio. Dopo anni di calo della soddisfazione cliente, aumento del churn e costi di acquisizione alle stelle, il nuovo CEO Dan Schulman ha riportato il colosso telecom a una crescita sostenibile, spinta da una combinazione di semplificazione dell’offerta, espansione della fibra e un ambizioso ingresso nel mercato dell’infrastruttura AI.

1. Contesto storico e le radici della crisi

Negli ultimi cinque anni, Verizon ha dovuto confrontarsi con una serie di sfide strutturali tipiche del settore delle telecomunicazioni: la saturazione del mercato mobile negli Stati Uniti, la corsa alle offerte “phone‑on‑us” che hanno eroso i margini, e la concorrenza di nuovi attori low‑cost come T‑Mobile e Dish. Il risultato è stato un churn in crescita per tre anni consecutivi prima dell’arrivo di Schulman nel 2024, accompagnato da un deterioramento della Net Promoter Score (NPS) e da una pressione sui costi di retention, che hanno superato il 10 % del fatturato operativo.

Il piano di ristrutturazione di Schulman si è basato su quattro pilastri: (i) migliorare la fidelizzazione, (ii) semplificare il portafoglio prodotti, (iii) ottimizzare il modello operativo e (iv) restituire valore agli azionisti. La prima mossa è stata la sospensione di ulteriori aumenti tariffari, seguita da una revisione delle promozioni, che ha ridotto il “price‑to‑value gap” percepito dai consumatori. Parallelamente, l’iniziativa interna “Every Customer Has a Name” ha puntato a un’esperienza omnicanale più coerente, portando la soddisfazione cliente a livelli record.

2. La spinta del broadband e della fibra ottica

Il segmento broadband è diventato il motore di crescita più promettente per Verizon. Nell’ultimo trimestre l’azienda ha aggiunto circa 350 000 nuovi abbonati, spinta da offerte “Verizon One” che combinano mobile, fibra Fios e servizi TV. La strategia di “fixed wireless access” (FWA) e la continua espansione della rete FTTH (Fiber To The Home) hanno permesso di coprire 32 milioni di abitazioni entro il 2026, con l’obiettivo di raggiungere 40‑50 milioni entro il 2028.

Il confronto con i concorrenti satellitari, in particolare Starlink, è stato definito da Schulman “complementare, non competitivo”. Mentre le soluzioni LEO rimangono economicamente vincolate a aree rurali a bassa densità, la rete terrestre di Verizon mantiene un vantaggio di costo‑efficienza nei mercati urbani e suburbani, che rappresentano il 95‑98 % del fatturato. Il prezzo medio di 70 USD per un pacchetto 500 Mbps + mobile si posiziona nettamente al di sotto dell’offerta di 130 USD di Starlink per 400 Mbps, consolidando la leadership di Verizon nel segmento premium.

3. AI edge, dark‑fiber e la nuova frontiera dei ricavi

Il vero punto di svolta, tuttavia, risiede nella strategia di Verizon di trasformare la sua rete in una piattaforma per l’infrastruttura AI. Il recente accordo da oltre 1 mld di dollari con Google per la “dark‑fiber” – fibra non litata destinata a collegare data‑center – segna l’ingresso del colosso telecom nel mercato delle connessioni ad alta capacità richieste da modelli di intelligenza artificiale generativa.

Verizon sta già riqualificando i propri central office dismessi, dotandoli di capacità di edge‑computing per applicazioni critiche come robotica industriale, gaming in tempo reale, veicoli autonomi e chirurgia remota. La partnership con Corning garantirà un approvvigionamento stabile di fibra ottica, riducendo i colli di bottiglia di supply chain che hanno rallentato i progetti di espansione negli ultimi due anni.

Le previsioni interne indicano che le entrate derivanti da servizi di AI edge potranno contribuire per il 3‑4 % del fatturato totale entro il 2027, con un margine operativo superiore al 30 % rispetto al tradizionale servizio di accesso. Questo posizionamento differenzia Verizon da altri operatori, che ancora si limitano a vendere connettività senza sfruttare il valore aggiunto della computazione distribuita.

Prospettive e Scenari

Guardando al medio‑termine, Verizon sembra aver stabilito le basi per una crescita sostenibile: la combinazione di una base mobile in ripresa, l’espansione della fibra verso 40‑50 milioni di case e l’ingresso nel mercato dell’infrastruttura AI dovrebbe generare un CAGR del fatturato compreso tra il 3 % e il 5 % nei prossimi tre anni. Tuttavia, il percorso non è privo di rischi. Un eventuale rallentamento della spesa corporate in IT, o un’inflazione persistente che eroda i margini operativi, potrebbero limitare la capacità di Verizon di capitalizzare rapidamente le opportunità edge. Inoltre, la concorrenza di nuovi operatori di rete 5G e di fornitori di cloud‑edge come Amazon e Microsoft richiederà continui investimenti in innovazione.

In sintesi, la svolta di Verizon è già in atto, ma la sua capacità di trasformare la rete in una piattaforma di valore aggiunto sarà il fattore decisivo per consolidare un trend rialzista e per offrire ritorni più elevati agli azionisti.