[Stocks & ETFs] Oura is reportedly eyeing a September IPO that could value it at more than $16B

Oura, la società finlandese famosa per i suoi anelli intelligenti per il monitoraggio della salute, sta preparando il suo sbarco a Wall Street. Secondo indiscrezioni raccolte da Bloomberg, l’azienda punta a un’offerta pubblica iniziale (IPO) negli Stati Uniti già a partire dal mese prossimo, con l’obiettivo di raccogliere fino a 3 miliardi di dollari. L’operazione potrebbe far schizzare la valutazione complessiva del gruppo oltre i 16 miliardi di dollari, segnando un passaggio cruciale per il settore dei dispositivi indossabili e della salute digitale.

Una valutazione da 16 miliardi di dollari rappresenterebbe un balzo eccezionale rispetto ai 10,9 miliardi registrati solo lo scorso settembre, quando Oura aveva completato un round di finanziamento Series E da 875 milioni di dollari. Tra i grandi investitori che hanno sostenuto la crescita dell’azienda figurano colossi come Fidelity, ICONIQ, Whale Rock e Atreides, oltre a investitori della prima ora del calibro di Dexcom, Temasek e Coatue. L’IPO offrirà anche l’opportunità ad alcuni dei primi azionisti di liquidare quote significative della società.

Traiettoria finanziaria e scalata delle ricavi

Sebbene Oura abbia già presentato in forma confidenziale la documentazione per l’IPO a maggio (il modello S-1 non è ancora pubblico), i numeri preliminari raccontano una storia di crescita iperbolica:

• 2024: 500 milioni di dollari di fatturato annuo.
• 2025: Circa 1 miliardo di dollari stimato.
• 2026: Proiezione di ricavi vicina ai 2 miliardi di dollari.

Questa accelerazione riflette l’evoluzione del brand, che è riuscito ad ampliare il proprio bacino d’utenza lasciando la nicchia iniziale del “biohacking” per diventare un punto di riferimento mainstream per la gestione del sonno e del recupero fisico.

L’ascesa del settore Wearables e la pressione competitiva

Il settore degli smart ring e della tecnologia applicata al benessere è diventato estremamente affollato. Se da un lato giganti come Samsung sono entrati direttamente nel mercato con il lancio del Galaxy Ring, il concorrente più diretto di Oura resta Whoop.

Anche Whoop ha recentemente riposizionato il proprio modello di business, espandendo le funzionalità di tracciamento ormonale e diagnostica ematica dedicate alla salute femminile (tra cui la menopausa e la tiroide). Questa diversificazione ha spinto la valutazione di Whoop fino a 10 miliardi di dollari nello scorso marzo, dimostrando quanto il capitale di rischio stia scommettendo pesantemente sull’integrazione tra hardware e dati clinici ad uso consumer.

La spina nel fianco: la class action sul tracciamento del sonno

L’imminente debutto in borsa non è tuttavia privo di ostacoli. Oura deve affrontare una recente azione legale collettiva presentata presso la corte federale di San Francisco. L’accusa sostiene che l’azienda stia ingannando i consumatori millantando una precisione clinica nell’individuazione delle fasi del sonno.

Secondo la denuncia, la misurazione accurata delle fasi profonde del sonno richiederebbe l’impiego di elettrodi sul cuoio capelluto e sensori oculari (polisonnografia), strumenti disponibili solo in ambiente ospedaliero. Oura ha prontamente respinto le accuse, dichiarando di essere pronta a difendersi nelle sedi opportune e ricordando che, pur non essendo un dispositivo medico, l’efficacia del suo algoritmo è stata convalidata da molteplici studi indipendenti condotti da terze parti.

Analisi d’impatto sul mercato

L’operazione Oura rappresenta un test cruciale per il mercato delle IPO tecnologiche del 2024-2025. Se completata con successo a una valutazione di 16 miliardi di dollari, l’IPO dimostrerà che i mercati finanziari sono pronti a premiare le aziende hardware che riescono a transizionare verso modelli di business ad alto margine basati su abbonamenti SaaS per l’analisi dei dati di salute.

Tuttavia, il contenzioso legale sulla precisione dei dati e la crescente concorrenza di colossi Big Tech sollevano interrogativi sulla sostenibilità nel lungo termine dei fossati difensivi (moat) di Oura. Gli investitori istituzionali esamineranno con estrema attenzione il documento S-1 non appena reso pubblico, con particolare focus sui costi di acquisizione clienti e sulla ritenzione degli abbonati attivi.