Uzbekistan avvia un pilota di stablecoin garantito da titoli di stato per i pagamenti

Nel contesto di una crescente adozione delle criptovalute nei mercati emergenti, l’Uzbekistan ha annunciato un ambizioso progetto pilota che mira a integrare una stablecoin ancorata al som, garantita da titoli di stato, nei pagamenti quotidiani. Il progetto, gestito in collaborazione con la National Agency for Prospective Projects (NAPP) e la Banca Centrale, rappresenta un passo significativo verso la digitalizzazione del sistema finanziario del paese.

Il contesto normativo e la struttura del pilota

Il pilota è stato avviato in base a un quadro normativo approvato a novembre 2025, che consente l’esecuzione di test di stablecoin sotto un regime di sandbox. La NAPP ha registrato Humo Digital come partecipante al regime speciale, garantendo che tutte le operazioni siano soggette a supervisione congiunta con la Banca Centrale. Il progetto prevede un periodo di prova di 12 mesi, con la possibilità di estendersi fino a tre anni, durante i quali verranno valutati vari aspetti critici, tra cui la sicurezza del collaterale, la protezione dei consumatori, la prevenzione del riciclaggio di denaro e l’impatto sulla stabilità finanziaria e dei prezzi.

Il ruolo di Humo Digital e delle infrastrutture partner

Humo Digital, una piattaforma di pagamento digitale, sarà la principale entità responsabile della gestione della stablecoin HUMO. Il progetto prevede l’integrazione delle infrastrutture di elaborazione dei pagamenti delle banche partecipanti e della tecnologia blockchain, garantendo così un ecosistema di pagamento sicuro e trasparente. Asterium, una exchange di criptovalute autorizzata, fungerà da partner di progetto, contribuendo con la sua esperienza nel settore per facilitare l’implementazione e la gestione della stablecoin.

Il potenziale impatto sul mercato uzbeco

Il lancio di una stablecoin garantita da titoli di stato potrebbe avere diversi effetti sul mercato uzbeco. Da un lato, potrebbe aumentare la fiducia degli utenti nei confronti delle criptovalute, offrendo una valuta digitale stabile e supportata da asset reali. Dall’altro, la supervisione rigorosa e i controlli AML potrebbero ridurre i rischi di frodi e di attività illecite, contribuendo a stabilizzare il settore finanziario. Tuttavia, la riuscita del progetto dipenderà dalla capacità di garantire la liquidità del collaterale e dalla reazione del pubblico verso l’adozione di una nuova forma di pagamento digitale.

Prospettive future e considerazioni finali

Se il pilota si dimostrerà efficace, l’Uzbekistan potrebbe aprire la strada a ulteriori innovazioni nel settore delle criptovalute, inclusi token di azioni e obbligazioni tokenizzate. Il successo di questo progetto potrebbe anche servire da modello per altri paesi della regione, che stanno esplorando soluzioni simili per modernizzare i loro sistemi di pagamento. Per ora, l’attenzione sarà rivolta ai risultati del periodo di prova di 12 mesi, che forniranno indicazioni preziose sulla fattibilità e sulla sostenibilità di una stablecoin governativa in un contesto emergente.